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私募基金的投资前景如何?
作者:慕轩    日期:2015-5-19

       近些年,私募基金的公开化和合法化已经得到大众的一致认可,私募基金的发展和投资前景也是非常可观的。


私募基金具有广阔的市场需求。

       目前国有企业、国有资产控股企业和上市公司已被准入证券二级市场,加上具有大量闲散资金的各类社会基金如教育基金、扶贫基金、互助基金、养老基金和保险基金,由于保值增值、追逐利润的动机和目的,都有根据其持有和运用资金的状况,提供具有针对性投资理财方案的需求;随着我国国民经济的持续发展,个人金融资产数量也大幅增加,大量民间资金迫切需要投资渠道;银行存款利率连续下调,实业投资竞争激烈,部分闲置资金找不到合适的产业项目投资,自然会追逐高回报而进入证券市场;随着新股发行市场化步伐的加快,一级市场新股申购的收益率将下降,部分申购资金将需要其他的投资方向。私募基金的出现将填补上述需求。


投资者将有更多的选择机会。

       私募基金面向特定投资者,由于存在特别的对基金目标有特殊期望的客户,基金发起人将会推出为某些定向客户定制的基金产品,从而使基金产品种类增加,市场将会出现一系列细分的基金,如专门投资家电行业的基金、专门投资公募基金的基金、专门投资房地产业的基金等,风险细化,基金投资者也将被细分为不同类型,投资者可以根据不同偏好选择不同的基金。但是,基金数量、品种的增加,也预示着基金市场竞争加剧,各基金业绩可能参差不齐,两极分化,投资者选择的难度加大,从而迫切需要中介机构对所有基金作出客观评价。


       私募基金将在规范中得到发展。规范内容将包括:设置私募基金的准入条件;限定私募基金的投资者范围;加强对私募基金的监管等等。


私募基金管理人的主体资格。

管理私募基金的资格应该是竞争性的。在我国,私募基金的管理人应该包括但不限于下列几种非银行金融机构:


(1)证券公司。

近年来,国内证券公司在现金管理、新股认购、投资咨询等资产管理业务上作了一些探索和尝试,大部分证券公司都或多或少地开展了一些非公募资产管理于私募基金业务,随着新一轮增资扩股的完成,其实力普遍增强,加上近年资产委托管理的实践,已经具备了私募基金管理人的基本条件和能力;


(2)信托投资公司。

2001年1月12日正式颁布实施的《信托投资公司管理办法》中规定了信托投资公司的经营范围,信托投资公司参与私募基金管理几乎没有法律障碍;


(3)保险公司。

根据我国目前金融分业管理的规定,保险公司直接进行私募基金的管理受到法律限制,但是,提高参股或发起设立资产管理公司来管理保险资产将成为保险公司资金运用的一种重要模式。据悉,近期一些保险公司与基金管理公司正在就成立保险定向募集基金进行紧张的策划;


(4)证券投资咨询公司。

根据1997年12月25日国务院证券委员会发布的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》的规定,目前证券投资咨询公司直接作为受托人接受委托人的委托进行资产委托管理,或者作为管理人进行基金的管理有超范围之嫌,但是随着市场的发展和咨询机构本身的发展壮大,过于严厉的约束和限制不利于该行业的发展,特别是迫于加入WTO后国外同行竞争的压力,合规而有实力的投资咨询机构参与私募基金或者公募的证券投资基金的管理也将会提上议事日程。

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